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Histórico de fundos administrados, fundos mútuos Unidades de confiança

Antes de analisarmos onde investir, precisamos fazer uma dupla aceitação das estatísticas dos fundos gerenciados e entendê-los completamente. É verdade que apenas 13% têm batido o Índice SP desde 1970. Em qualquer ano, cerca de 25% vencerá o SP, mas aqueles que batem raramente repetir. É de conhecimento comum que a pior estratégia é rever os vencedores do ano passado e mover o seu dinheiro lá. 8220; Chama o Ace8221 ;. Leia mais sobre como esta indústria inteira, a espinha dorsal do negócio de investimento de varejo global, é baseada em estatísticas de desempenho terríveis e porque a maioria dos métodos que eles usam agora deve ser visto como altamente suspeito.

Leia mais sobre a verdade sobre fundos mútuos

Primeiro, devemos olhar para onde os fundos gerenciados vieram. O surgimento de fundos mútuos no final dos anos 70 foi principalmente desencadeada pela mudança de 401k lei de pensão nos EUA. Essencialmente, o Governo queria mudar o nosso sistema de pensões de Benefício Definido para Contribuição Definida, ou seja, os trabalhadores corporativos agora teriam de gerir os seus próprios investimentos de pensão e em vez de depender de um fixo ou definido, Com base no salário do último ano. Entretanto, a maioria de empregados incorporados nos anos 70 tiveram a experiência ZERO da escolha conservada em estoque. Naqueles dias, apenas os americanos mais ricos compraram estoques, essa nova geração de investidores tinha pouco conhecimento, nem seus pais (este é um ponto crítico). Entre na Indústria de Fundos Mútuos. Em vez de deixar as pessoas para escolher suas próprias ações, a indústria de fundos mútuos surgiu para fazê-lo para você por uma taxa.

Recursos de Pessoas do Fundo Mútuo

Os fundos mútuos contrataram as pessoas mais inteligentes, bem qualificadas e "bem pagas". Eles tinham os melhores recursos e acesso a dados corporativos, balanços, analistas, reuniões com CEOs de CFOs e assim por diante. Em outras palavras, eles tinham o que eu não tinha acesso aos dados reais para fazer escolhas de ações lógicas, não havia Internet ou PCs naqueles dias. A finalidade de um fundo mútuo é escolher o melhor e rejeitar o restante que é, ao contrário do fundo simples do índice que compra cada estoque SP500, vencedores e perdedores igualmente, e confia todo o índice crescer ao longo do tempo tipicamente em 11%, a média histórica. A linha inferior é se somente 13% (ou mesmo 25%) os fundos controlados, com todos estes recursos, não podem bater o índice muito que foram projetados bater no primeiro lugar então algo deve ser inerente errado. Não podemos culpar as pessoas, a pesquisa os recursos, então o que está errado. Antes de respondermos a isso, precisamos examinar os métodos usados ​​pelos Fundos Gerenciados.

A grande maioria destes fundos utilizam Análise Fundamental combinada com Buy Hold. Análise Fundamental (ou Análise Econômica como eu prefiro chamá-lo) é a revisão dos balanços, os níveis de dívida, as previsões de vendas, o desempenho do setor, a economia nacional (EUA vs Europa e assim por diante) e métodos semelhantes para medir 8220; Uma empresa estava fazendo em relação ao seu preço das ações8221 ;. O truque é encontrar empresas cujos números econômicos parecem bons, mas cujo preço de ações ainda não se moveu, o preço de ganhar ou P / E Ratio.

Comprar Hold: Novamente, a grande maioria dos fundos de investimento utilizam uma estratégia Buy Hold, certamente no início dos anos 80 e 90, a maioria fez. Buy Hold está mais perto da estratégia do Índice, essencialmente as ações são selecionadas eo Fundo "trava" esperando que as ações acabem subindo porque "os estoques sempre sobem no longo prazo", não é?

Short Selling: Os fundos mútuos são impedidos por lei de "vender short". Selling Short significa que você vende primeiro e compra mais tarde, esperando que o estoque desça e você faça um lucro. Isso em si é legal, vai em todos os dias com indivíduos regulares de Wall Street, então por que os fundos mútuos impedidos de fazer o que constitui um grande% do comércio diário nos mercados. Bem, se você comprar o pior pode acontecer é o estoque vai para zero e você perde todo o seu dinheiro. Se você vende curto, digamos US $ 100 por ação, esperando que cai para US $ 80 por ação, mas em vez disso ele sobe então qual é o máximo que ele pode alcançar? Sim, infinito! Assim, o governo impede fundos mútuos a partir deste nível de risco. (Uma estratégia simples de stop-loss corrige isso, mais sobre isso mais tarde)

Resultados do fundo mútuo

Nos anos 80 e 90, os fundos mútuos fizeram muito bem. No entanto, um mercado move-se para cima por causa da oferta e demanda. Bem, lembre-se, tivemos um novo grupo de compradores de ações nos anos 80, os trabalhadores corporativos com 401k. Isto provocou um mercado de touro maciço nos anos 80 junto com o fim do mercado de urso de 1960 a 1980. O Dow tende a se mover em ciclos principais de 15 a 20 anos. 60 a 80 - para baixo ou plano, 80 a 2000 acima, 2000 até hoje para baixo / plano. Lembre-se que falamos sobre os pais de trabalhadores corporativos sem experiência de ações. O ponto é que essas pessoas que foram trabalhadores corporativos nos anos 80 e 90 não tinha conceito de ações vai para baixo. Eles não olhar para o período de 1960 - 1980, eles foram informados pela mídia para comprar os mergulhos, que as ações sempre sobem. Os ganhos nos anos 80 e 90 estavam muitas vezes na faixa de 20% +. No entanto, desde 2000 houve um despertar. Desde 2000, o Dow caiu mais de 45% em um curto espaço de tempo. Em 2008 você entrou no mercado você seria 55% para baixo em março de 2009 e ainda não se recuperou (julho de 2012).

Quando você olha os resultados dos fundos mútuos para incluir o período pós 2000 eles não parecem tão bons. Como mencionado, desde a década de 1970 apenas 13% derrotou o SP (e não por muito) e em qualquer ano apenas ¼ deles bateu o SP e aqueles que batem este ano, raramente repetir ano seguinte.

Por que os fundos mútuos falharam

Quando você considera todos os dados acima, os recursos dos Fundos, as pessoas inteligentes bem pagos, o acesso à informação, e você rever um período de 40 anos de 1970 a 2012, então temos claramente falha geral se apenas ¼ dos fundos Ou pior) pode bater o método Index (cereja picking Vs. comprar o lote). Então, a que atribuímos esse fracasso?

Você já notou que uma corporação oferece grandes números no dia em que relata, mas os tanques de ações no mesmo dia. Este é o 8220, comprar o boato vender o news8221; Aspecto de investimento. Não há melhor exemplo de como a psicologia afeta o preço das ações, independentemente da "economia" ou fundamentos.

A verdade (na verdade, a triste verdade) deve ser que a análise econômica das ações das empresas não pode prever o preço das ações futuras e, portanto, deve agora ser visto como um método falhado de estoque picking.

Isto vale a pena repetir, todo o nosso sistema financeiro global, para o investidor de varejo, é falho, é baseado em uma falsa premissa. De que outra forma podemos interpretar 13% dos Fundos batendo o SP desde 1970.

Psicologia Investir

Conversamos sobre a psicologia de comprar o rumor vender o fato, ações vão "para baixo" quando a empresa relata boas notícias, não faz sentido.

, Como você, estavam buscando melhores retornos sobre o nosso investimento com base em uma desconfiança da abordagem tradicional do fundo mútuo. O que encontramos foi outro mundo cheio de alegações falsas e exagerations com as pessoas ganhando dinheiro em marketing, e não a negociação real de seus próprios sistemas. Nós nos propusemos não só aumentar nossos retornos de investimento, mas fazê-lo de uma forma que pudéssemos provar as returns. Follow-nos no nightly no Youtube, onde prever amanhã mercado e comércio nossa previsão. O youtube 8220, a noite antes de 8221; Vídeo postado data matematicamente prova nosso desempenho.